中国棉花网专讯：5月21日，ICE棉花期货连续上涨两天之后继续保持坚挺，除了技术性修正以外，市场连涨两日似乎没有什么明确的理由。显然，市场在努力寻找自我，但在7月合约即将到期和新年度基本面刚刚浮现的情况下，市场更多是寻找方向，目前并没有方向。
截至目前，美国2024/25年度棉花出口销售量累计达到1115.5万包，低于去年同期的1180.2万包，是2015/16年度以来的同期最低。交易商担忧美国下年度销售缓慢，目前只有127万包，也是近十年来最低水平。交易商将密切关注本周四的美棉出口周报，棉花期货要想持续复苏，美棉出口必须大幅改善。
当日，美元指数大幅下跌，穆迪下调美国主权信用评级的负面影响仍在显现，而且迄今为止美国仍未跟其他国家完全达成贸易协议。受美国众议院的税收法案将扩大赤字、增加通货膨胀的影响，棉花市场回升受阻。受其影响，美国国债收益率再度飙升，给美国道琼斯指数和国债期货带来重创。此等外部环境显然对棉花市场回升不利。
天气方面，未来6-10天（5月26-30日）美国中部到东部沿海的气温偏低或明显偏低，三角洲、东南地区和得州的降雨几率偏高或明显偏高。本周末前，三角洲和东南地区降雨前的播种将会加快，下周三降雨过程结束之后，5月29日-6月4日天气将恢复干燥。本次降雨过程将使上述地区的土壤水分得到补充和保持。
目前来看，关税缓冲期并未给棉花市场带来多大提振，期货价格仍徘徊在低位，市场在看到真正的需求出现之前不会轻易买入棉花期货。从新年度供需来看，棉花需求端仍面临宏观经济下滑带来的挑战，对商业环境来说，未来的关税政策可能积极也可能负面，但这种不确定性可能使市场不愿参与，对投资订单的意愿进行权衡。